“芯片一哥”中芯海外（688981.SH，00981.HK）3月27日晚间涌现年报，2024年终了生意收入577.96亿元，同比增长27.72%；包摄于上市公司鼓动的净利润（简称“净利润”）36.99亿元，同比下降23.31%。
这是中芯海外营收初次冲突500亿元，创历史新高。但与此同期，公司净利润仍是相连两年下滑。2023年，受到半导体行业库存高企、宏不雅经济低迷等影响，公司净利润跌幅超60%，2024年跌幅有所收窄。
晶圆量增价减是中芯海外当下的中枢矛盾。2024年，中芯海外晶圆销量增长近37%，冲突800万片，但平均售价从2023年的6967元下滑至6639元，跌了328元。
年报发布后，3月28日，中芯海外A股、H股早盘分辨着落1.43%、3.38%。将时候线拉长来看，近一年来，中芯海外H股施展强健，累计涨幅超220%，仅本年年内涨幅已超52%，现在港股总市值3883亿港元。A股近一年股价累计涨幅约110%，不外自客岁9月下旬开启近一个多月的强势行情之后，便握续颤动回调，本年以来股价累计跌幅3.67%，现在总市值7275亿元。
营收刷新记录
中芯海外主生意务为晶圆代工业务，收入来自五伟业务标的（智高手机、电脑与平板、消耗电子、互联与可穿着、工业与汽车）。2024年，除电脑与平板外，其余行业收入均终了增长。
Wind数据自满，消耗电子是营收增幅最大的板块，当期终了收入203.38亿元，同比增长99.51%；其次是智高手机板块终了收入149.53亿元，同比增长36.92%；智能可穿着、工业与汽车增幅较小，分辨同比增长9.05%、8.08%；电脑与平板收入则同比下滑17.77%。
图源：Wind
半导体行业合座回暖，是中芯海外营收增长的主要原因。“2024年，全球半导体产业合座自满复苏迹象，产业链回暖趋势基本建造。”公司在财报中先容。
但产业链内各细分市集情况呈现一定的各异。其中，在全球的先导产业领域，对智能化和高速运算性能的需求推动关连产业呈现爆发式增长，是半导体合座市集边界增量的主要驱能源。智高手机、个东说念主电脑、穿着类开采、消耗电子等居品的换机潮，令终局需求已呈现放心增长态势。而在汽车电子领域，“奉陪电动汽车市集竞争日益热烈，车用芯片的库存消化放心出现减缓，该领域的半导体需求插足周期性调遣阶段。”
行为中国大陆晶圆代工场龙头，中芯海外收入增长也受益于原土客户。
2024年财报自满，中芯海外中国区的收入占比进一步升迁至84.6%，2021年-2023年这一占比分辨为69.9%、74.2%、80.1%。
产能应用率也有所升迁，2023年中芯海外产能应用率约75%，2024年全年产能应用率到达了85.6%，同比升迁约11个百分点。
天神投资东说念主、资深东说念主工智硬汉人郭涛分析指出，刻下，IC国产替代趋势显然，原土客户为镌汰供应链风险，配资平台加多了对中芯海外的订单需求。地缘政事成分促使原土化需求加快升迁，公司12英寸产能紧俏，且新扩产能获得充分应用，居品组合获得优化。
晶圆量增价减
需要留心的是，中芯海外营收刷新记录的同期，净利润却承压，堕入“增收不增利”贫瘠。
一方面，资金收益下降是导致中芯海外利润下滑的一大成分。年报自满，公司利息收入从2023年的51.99亿元减少至2024年的38.84亿元，利息收入主要来自于活期进款及如期进款收益。2023年其利息收入较高，主要由于好意思元进款利率高潮。
另一方面，更主要的原因在于，2024年，中芯海外生意成本为470.51亿元，同比增长33.12%，跳跃营收27.7%的增幅。据中芯海外讲解，生意成本加多主要“由于居品组合变动和折旧加多所致”。
相应地，公司2024年毛利率为18.59%，同比下滑3.3个百分点，跌至近8年最低，而2021年至2023年的毛利率分辨为29.30%、38.30%、21.89%。
“刻下，半导体价钱战尚未实足成为往时式。天然行业在复苏，但熟习制程仍濒临价钱竞争压力。”郭涛向期间财经分析示意。中芯海外代工的晶圆以8英寸、12英寸为主。2024年年报自满，公司晶圆销量（折合8英寸圭臬逻辑）由上年的586.7万片加多至本年的802.1万片，同比增长36.7%；但晶圆平均售价从2023年的6967元下滑至6639元，同比下滑328元。
在2024年第四季度功绩阐发会上，中芯海外联席CEO赵舟师谈及2025年瞻望时示意，在地化分娩带来了更多的市集需求，但同质化竞争使得结构性富有的产能即使在市集回暖的情况下，依然濒临热烈竞争。
他指出，公司通过打造当先本事来升迁中枢竞争力、绑定客户，通过加多新址品来起义价钱压力。公司保握一贯的订价策略，随行就市，不主动降价，但在必要时也会和计策客户一皆直面价钱竞争，以保不停公司在各个领域的市集份额和竞争上风。
关于2025年的筹画筹画，中芯海外皮财报中先容，“岁首，笔据与产业链伙伴的庸俗相似，全球多数以为除了东说念主工智能持续高速成长外，市集各应用领域需求握平或温和增长。外部环境给下半年带来一定的不细目性，同行竞争也愈演愈烈。”
在外部环境无要紧变化的前提下，公司给出的2025年带领为：销售收入增幅高于可比同行的平均值，老本开支与上一年握平（即约为73.3亿好意思元）。
同日中芯海外公告，鉴于2025年仍将保管较大边界的老本开销，为保险公司泛泛分娩筹画和畴昔发展需要，公司2024年度不进行利润分派。该决策仍是公司董事会审议通过，尚需提交公司2025年鼓动周年大会审议。自2020年7月在科创板上市以来，该公司尚未进行过分成。限度2024年年末怎样查询配资平台真假，公司注册鼓动户数26.34万户。